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[化纖行業(yè):效益下滑不必過分擔憂 ]
發(fā)布日期:[2012/11/29]共閱[2049]次
 今年前三季度,化纖行業(yè)盡管總體經濟運行保持平穩(wěn),生產和投資還保持了一定的增長,但是由于受宏觀經濟環(huán)境的影響,下游需求不旺,大部分產品價格持續(xù)下跌,庫存增加,使得化纖企業(yè)的利潤明顯縮水。許多化纖企業(yè)對于行業(yè)現(xiàn)狀深表擔憂,但中國化纖協(xié)會會長端小平認為,對于今年以來化纖行業(yè)經濟效益大幅下降的局面,企業(yè)不必過分擔憂。

    棉價巨大差距支撐化纖增長

    今年1~9月份,化纖產量達到2835.19萬噸,同比增長11.94%,增速同比下降4.12個百分點。其中粘膠短纖、丙綸和錦綸產量增長較快,增速分別達到24.15%、17.77%和16.57%;滌綸產量增長速度降至10%以下。前三季度,化纖主要子行業(yè)開工基本正常,大部分行業(yè)的開工率呈回升走勢,部分行業(yè)達到甚至超過去年同期水平。

    端小平分析說,從以上數據我們依然可以看到化纖產量處于快速增長階段,一方面是由于近年來化纖一直高速增長的慣性使然;另一方面,也是由于國內外棉花價格的巨大差距迫使一部分棉紡企業(yè)不得不放棄棉花而選擇了化纖。

    我國棉花價格在經歷了2010年和2011的大起大落之后,2012年走勢相對平穩(wěn)。然而在國內收儲政策支持下,國內外棉價差距創(chuàng)下歷史新高,5000元/噸的差價給下游紡織企業(yè)帶來了巨大的困擾。

    為了進一步分析棉花原料價格波動對化纖產品市場需求的影響,端小平還專門對下游企業(yè)進行了調研。他說,國內棉價高于國際棉價,極大地削弱了我國純棉紗及純棉制品在國際市場上的競爭力。因此,當今年國內外棉花價格差距高達5000元/噸時,許多企業(yè)都選擇了用化纖來替代棉花。另外,這幾年的實際情況也表明,只要棉花價格維持在20000元/噸,市場對化纖的需求就有一定的支撐作用,而一旦棉花價格突破25000元/噸,就不只是支撐作用,而是拉著化纖價格向上走。今年,棉花價格對化纖市場的拉動效應減弱,但仍存在一定的支撐作用。

   
下游需求乏力加大企業(yè)庫存

    據地區(qū)統(tǒng)計局經濟月報數據測算,1~8月,化纖行業(yè)平均產銷率降至95.69%,同比下降2.13個百分點,粘膠、錦綸、滌綸等主要子行業(yè)同比出現(xiàn)下滑。

    談到今年化纖產品的市場銷售情況時,端小平說,由于下游需求持續(xù)低迷,并且整個產業(yè)鏈都對后市預期不佳,各環(huán)節(jié)均在去庫存化,使庫存逐步向上游轉移,從而導致上半年化纖庫存壓力逐漸加大,至6月底,化纖主要品種庫存均達今年高位。七八月份,受多方利好消息影響,產業(yè)鏈信心有所恢復,化纖產品庫存出現(xiàn)明顯下降,8月末部分產品庫存降至年內低位,但9月份庫存又有所回升。

    今年1~8月化纖下游主要產品化纖紗、化纖布、簾子布的產量增速均比去年同期和去年全年出現(xiàn)明顯下降。但值得關注的是,無紡布產量則呈高速增長的態(tài)勢,達到了19.79%,比去年同期增速提高7.95個百分點。端小平說,未來5~10年,無紡布將是化纖用量增長速度較快的一個領域。在今年市場需求普遍不暢的情況下,無紡布能夠保持高速增長的態(tài)勢,無疑為化纖行業(yè)發(fā)出了一個積極的信號。

    今年除了國內市場需求減弱以外,出口也嚴重受阻。上半年,化纖出口量同比下降7.85%;9月份出現(xiàn)恢復性增長。端小平說,自2000年以來,化纖出口量一直保持了較快的增長,只有2009年因金融危機的影響出現(xiàn)過一次下降。今年化纖出口增速的下降反映出國際市場需求也處于低迷狀態(tài)。
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原料價格下跌奪走行業(yè)利潤

    對于化纖企業(yè)來講今年較不能適應和接受的是利潤的喪失。今年1~8月,化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額98.17億元,同比下降51.73%。端小平說,從數字上來看今年化纖行業(yè)的效益同比明顯下滑,但是實際情況卻并沒有那么悲觀。因為,2012年1~8月份化纖行業(yè)利潤總額同比下降51.73%是建立在2011年高基數的基礎上的。2009年,化纖行業(yè)率先走出金融危機的陰影,走出了一路高歌猛進的行情,特別是2010年和2011年前三季度,行業(yè)幾乎處于暴利的狀態(tài),利潤率較高達7.16%。端小平說,2010年和2011年利潤的高增長是罕見的、20年難遇的。2005年~2011年,化纖行業(yè)平均利潤率也不過是3.84%,其中還包括了2010和2011兩個高額利潤的年份。而統(tǒng)計數字顯示,今年1~8月行業(yè)利潤率僅低于平均水平 1.54個百分點,也是行業(yè)處于下降周期的正常表現(xiàn),并且仍在2008年的利潤率之上。所以,對于目前化纖行業(yè)經濟效益大幅下降的局面,企業(yè)不必過分擔憂。

    端小平分析,化纖行業(yè)今年損失的利潤中,由于原料和產品的價格大幅下跌而導致的損失占很大一部分,化纖正常的加工利潤空間仍基本保持穩(wěn)定。合成纖維的價格與原油市場具有很強的相關性。1~8月份,原油市場大幅波動,導致化纖市場不穩(wěn)定,增加了企業(yè)的經營風險。特別是五六月份原油價格持續(xù)快速下跌,致使合成纖維產品失去成本支撐,且下游需求不旺,雙重因素拖累價格快速下降?!百I漲不買跌”的心理也導致市場信心進一步減弱,產品價格持續(xù)下跌。七八月份滌綸市場的回升也主要是由于原油價格的推動。

    端小平說,原料價格的持續(xù)下跌導致庫存損失嚴重。2月中旬到6月底,化纖主要品種及其原料基本處于價格下降通道,下游企業(yè)都是隨用隨買,庫存全部轉移到化纖企業(yè),而化纖企業(yè)又必須保持7~20天的原料庫存。這樣一來,化纖企業(yè)庫存原料和產品跌價損失慘重。5月中旬至6月中旬是聚酯鏈產品價格下跌較快的一個月,這期間,滌綸產品和原料庫存損失約50億元?!霸蟽r格的波動成為奪走化纖行業(yè)利潤的主要因素?!倍诵∑秸f。

   
理性投資避免過熱苗頭出現(xiàn)

    2010年和2011年化纖行業(yè)的暴利,吸引了許多投資者的目光,也導致了化纖行業(yè)這兩年產能增長較快。今年以來,化纖行業(yè)投資增速回歸合理水平。1~9月,化纖行業(yè)實際完成投資643.46億元,同比增幅為21.51%,比去年同期增速回落19.02個百分點,比去年全年增速回落26.36個百分點。盡管如此,端小平認為,化纖行業(yè)新增產能壓力依然存在。

    端小平對化纖行業(yè)的產能擴張概括為:“增長過快,發(fā)展偏熱,出現(xiàn)了結構性和階段性的過剩?!彼忉屨f,結構性過剩就是指產品的同質化現(xiàn)象嚴重,相同的產品發(fā)展太多、太快了;而差異化、功能性的產品發(fā)展則還很欠缺,因此在未來的化纖行業(yè)投資中要有所為、有所不為,要限制同質化,鼓勵差異化。階段性的過剩是指較近兩年產能擴張?zhí)炝恕?

    據預測,化纖產能今年底將達到3700萬噸,按這個速度,到2013年底將達到4好品質萬噸,而這正是我國化纖行業(yè)到“十二五”末期要完成的目標,也就是說化纖行業(yè)有可能用三年時間就完成五年的發(fā)展任務。所以,他提醒企業(yè)要適當放慢腳步,特別要適度防止聚酯產業(yè)投資過熱現(xiàn)象的發(fā)生。端小平說,化纖行業(yè)前10年高速增長、靠量積累的機遇期已經過去了,今后10年我們必須要走轉型升高等、結構調整這條路。
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